台股持續受美國關稅消息影響，成交量下滑。期貨法人表示，隨美國科技股四巫日結算後開始新的局面，可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低，近期建議審慎操作。

統一期貨表示，美股暴跌，美國聯準會主席鮑爾和美國總統川普先後發話。鮑爾在記者會承認通膨回落未及預期，經濟增速在放緩，川普新政導致政策性風險，並提出應該穿過短期因素的迷霧而不作政策舉動。換句話說，實際通膨數據仍然至為關鍵。

「臺灣永續期貨」主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

日、美、台、英等國家央行都在本周公布利率決議。期貨法人表示，台指期昨（17）日雖小幅反彈但賣壓沉重，市場靜待利率決議與會後聲明，進場布局永續期貨應以保守操作為主，或可待明確趨勢方向確立後再進場。

統一期貨表示，聯準會將於台灣時間3月20日宣布利率決策，市場普遍預期本次將按兵不動，以應對政策與通膨的不確定性。此外，輝達GTC大會也是投資人關注焦點，若輝達就AI投資趨勢與新版伺服器量產狀況提出正向看法，有利於台股半導體。另外，川普於提出台積電對美投資可能從1,000億增加至2,000億美元，台積電尚未正式回應，稱一切以公司宣布為主。

美國公布2月CPI數據，年增2.8%，扣除食品與能源的核心CPI則為年增3.1%，皆低於市場預期，顯示通膨增速全面放緩，配合勞動市場成長趨緩，加大投資人對美國衰退的隱憂，而近日並未有關稅政策新變數，美股下跌後修正力度強勁。

投資人可布局期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用更為靈活。須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　原油期貨自1月中的高點大幅回落，整體波段跌幅接近20％，在完 成了頭肩頂偏空型態的向下滿足後，出現空方回補買盤，使得油價轉 為震盪整理。雖然市場數據偏多，有利油價在低檔止跌反彈，但仍須 留意2月初整理平台低點的潛在技術面反壓，恐將限制油價的上行空 間。

　　隨著OPEC＋增產以及全球需求的不確定性，原油供過於求的現象或 將延續，油價能否持續反彈仍存在疑問，長期偏空的趨勢應較難改變 ，須密切關注未來經濟數據及技術面走勢，將對原油市場的走向起到 關鍵作用。

　　EIA最新報告顯示近一周原油需求逐漸回溫，在成品油方面，汽油 庫存減少573.7萬桶，蒸餾油庫存減少155.9萬桶，皆高於市場預期， 表明成品油的需求依然強勁，雖原油裂解價差延續回落，惟整體數據 對油價的影響較為偏多，意味原油市場仍具一定的支撐力量。

　　戰爭風險溢價緩步消退、OPEC＋開始恢復增產，及川普政府推動美 國增產原油等多項利空因素的影響下，原油期貨價格跌至近三年以來 新低。儘管如此，近期的數據顯示原油消費量大增，市場對油價的反 彈有所回應，尤其在美國政府少量回補戰略石油儲備的情況下，為油 價提供了短期支撐。

美國與烏克蘭總統協商破局，但近日開始修補裂痕。期貨法人表示，航運方面近期再次回到到高點，航運類股受惠於川普將針對大陸製造與註冊的船舶課徵泊港費，加上紅海方面市場仍預估並不會那麼快復航，利多消息尚未消失，後續須留意相關地緣政治談判狀況與川普動態。

美國與烏克蘭將在3月12日於沙烏地阿拉伯再次進行會晤，以色列與哈瑪斯也宣布將進行第二階段談判，但目前尚未進階到停火協議；川普在關稅方面也相當反覆針對墨加關稅一下課徵一下暫停，市場認為這樣的不確定性極高，在股市表現方面也相對震盪。

台股方面，台積電上周宣布美國加碼投資千億美元，加上川普近期對關稅政策態度反覆，造成全球股市震盪。目前台股位階已到區間下緣岌岌可危，若在22,500點未能表態，投資人需留意風險，盤面有表現的個股多為去年股價未有表現的類股。

輝達財報與財測表現佳，但股價未如市場預期。若未來希望透參與整個航運業股價表現的投資人，可考慮搭配臺灣期交所2022年6月推出的航運期貨，標的為航運指數，成分股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業。該期貨為小型化契約設計，每一口原始保證金15,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。（永豐期貨提供、記者崔馨方整理）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　近期散裝航運與貨櫃航運走勢呈現高度偏離，散裝航運受惠於戰後 重建紅利與小型散裝船舶優勢，貨櫃航運則因需求轉淡以及罷工支撐 因素消失而呈低檔震盪。

　　散裝貨運方面，俄烏戰後重建話題持續發酵，BDI散裝航運運價指 數一路走高，截至3月10日前兩周內漲幅已超過4成。美烏近日將展開 新一輪談判，若此輪談判後順利結束戰爭，將進一步推高建材、煤炭 等原物料需求，帶動散裝價量齊漲。此外，戰爭期間烏克蘭大型港口 遭破壞嚴重，因此戰後初期物資需大量仰賴小型散裝船舶輸入，對於 散裝貨運也是一大利多。

　　貨櫃航運年初進入淡季，關稅引起的客戶提前拉貨動能趨緩，加上 美國罷工活動結束失去續漲因素，SCFI自1月3日起已續跌八周。中東 局勢部分，以哈雙方均釋出有望展開第二階段談判計劃，可能使運價 進一步下行。目前貨運市場供過於求，不過OPEC近日宣布原油減產計 畫將於4月逐步退場，以及OPEC＋提出增產，貨櫃航運有望受惠於油 價下跌帶來的成本效益而止穩。投資人可靈活運用期貨作為避險或交 易輔助工具，依據航運產業的營運周期，進行順勢多空操作。

近期全球市場再度被美國川普政府新一輪關稅政策衝擊，預計如期於4日對加拿大、墨西哥課徵25%關稅，且對中國將再加徵10%額外關稅。值得留意的是，對加、墨兩國的25%關稅幅度仍可能調整，川普言談將可能對北美貿易關係及全球市場帶來重大改變。

另一方面，中國新創科技公司DeepSeek低成本AI模型的成功也使市場出現新想法，究竟人工智慧（AI）軍備競賽是否仍值得投入大量成本？縱然四大雲端服務廠商（CSP）巨頭中，如Meta、Amazon皆維持資本支出計畫不變，但微軟取消部分資料中心租約消息仍引發美股動盪，在AI與台積電息息相關下，台股後市勢必受牽動。

若投資人有避險需求，或對市場的多空走勢有清晰預期，可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」進行操作；該期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

台股昨（26）日開低走高，市場資金紛紛進場卡位，帶動AI概念股轉強，終場指數上漲116點、漲幅0.5%、收在23,402點；台指期也上漲126點、收23,421點。期貨商建議，由於台指期上檔仍有短期均線形成反壓，因此在填補跳空缺口以前，維持震盪整理架構。

股期雙市昨日為正價差為18.45點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少519口至1,2491口，其中外資淨空單減少319口至35,013口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加26口至9,241口。

統一期貨表示，檢視選擇權金流，外資布局0.18億元偏多部位，自營商則布局0.01億元偏多部位。選擇權未平倉部分，3月W1周選價平近九檔，賣權最大未平倉上升200點至23,000點，買權最大未平倉下降100點至23,700點，最大OI區間上移中性偏多，宜留意今日凌晨台股盤前將發布的輝達財報，可能將帶動盤勢波動放大。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在24,500點，周賣權最大OI落在22,500點，月買權最大OI落在24,200點，月賣權最大OI落在22,000點。全月未平倉量put/call ratio值由0.87上升至0.96，VIX指數上升0.19至19.85，整體選擇權籌碼面中性。

整體來說，昨日台股上漲家數與下跌家數持平，整體仍為大區間震盪格局，須留意今日凌晨公布的輝達財報以及台股尾盤的MSCI調整。

元富期貨認為，台指期昨日開低走高，終場上漲逾百點，以實體長紅K棒作收。目前指數持續守穩在季線上，但上檔仍有短期均線形成反壓，因此在填補跳空缺口以前，維持震盪整理架構。

群益期貨表示，台股昨日跌深反彈，盤中多空一路在平盤上下拉鋸，直至尾盤拉高周結算。由於輝達將在今日凌晨公布財報，目前台股呈現多空拉鋸震盪，短線持續保持風險意識。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　在美國斡旋下，烏克蘭、俄羅斯開始進行停火談判進程，有望結束 長達三年左右的戰爭，因戰地建築物、基礎建設大量毀損，戰後將有 重建需求，若戰爭順利結束，局勢趨緩後開啟重建活動，將帶動鋼材 、水泥、木材、煤炭等大眾物資運輸需求，有利帶動散裝航運相關運 價、運量等表現。

　　BDI散裝航運運價指數自1月30日落底後至今已上漲近4成，雖仍處 於低檔，但未來散裝航運有望價量齊揚下，台灣散裝類股營運表現將 轉佳，使近期相關類股皆見買盤進駐。

　　最新一期上海集裝箱出口（SCFI）運價指數下跌9.31％，自1月10 日起已連續六周下跌。主因中國農曆年拉貨旺季結束，貨運運輸需求 將進入季節性轉弱，導致運價轉向回落下行。

　　另美國碼頭於1月8日起完成勞資暫時合約協議後，六年內美國港口 將不再出現罷工活動，導致運價頓失續漲動能，或為運價連續回落成 因之一。

　　另1月20日起以哈達成停火談判後，胡塞組織宣布除以色列有關船 隻外，停止攻擊航經紅海之船隻，帶動紅海船隻航行量攀升。

　　中東運輸風險漸除，貨櫃運能回溫下，亦不利運價表現。近期海運 報價尚未見止跌跡象，較不利海運類股上半年的營運狀況。

美國聯準會上周公布上月FOMC會議紀要，表達不急於降息立場，但同時暗示可能調整量化緊縮政策，暫緩乃至停止縮表，加上台股近期受到關稅、台積電可能投資英特爾等不確定性影響而陷入震盪，期貨分析師建議，永續期貨須審慎操作。

統一期貨指出，市場對台積電取得英特爾部分股權普遍看法悲觀，此外，川普對於半導體的關稅政策只聞樓梯聲響，不確定性使得台股持續震盪。對於想藉此機會進場布局的投資朋友可待明確趨勢方向確立後，再進場布局。

近日華爾街日報報導，博通與顧問非正式討論有關收購英特爾的晶片設計和行銷業務，18日傳言私募股權公司銀湖資本目前正在獨家洽談收購英特爾旗下現場可程式化邏輯閘陣列事業Altera的多數股權，英特爾股價受激勵大漲。

英特爾未來可能專注AIPC與CPU兩大業務，代工業務則交給台積電採技術授權或營運英特爾在美國的晶圓廠，並持有該合資企業的部分控股權。

投資人若想布局台股可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　隨時間推移，川普已暫緩實施加、墨關稅，而對大陸及半導體關稅 仍保留協商空間，顯示其做法確為談判手段，使美元指數近期漲多回 檔，於2月高點向下修正近3％，技術面形成M頭型態，短線恐較難有 上漲空間，加上川普以往較偏好弱勢美元，若關稅政策影響層面未有 擴大現象，美元價格將可能持續承壓。

　　日圓現況，日本總務省公布元月核心CPI年增3.2％高於預期，通膨 連續三月呈擴張趨勢，日央恐面臨持續升息壓力，消息公布後帶動日 圓短暫上揚，而後在前波高點壓力下走弱，形成高檔震盪格局，然而 自今年元月起，日圓已上漲接近4％，整體表現仍較強勢，且日央行 年初表示，若薪資維持成長動能並推動消費，將持續升息，因此日圓 短暫回檔過後，應能延續長線走升態樣。

　　歐元部分，歐元近月表現較為震盪，由於歐洲整體經濟依然疲弱， 降息趨勢較美國明確，使市場普遍預期今年歐央將降息三次，意味歐 元仍有下行風險。然而川普近期極力促成俄烏雙方和談，帶來些許不 確定性，若俄烏最終達成停戰協議，對歐洲經濟將有利多效應，也將 暫緩降息壓力，反倒提升歐元的上漲機率。

　　整體而言，後續走向仍需觀察政策動態及國際局勢變化，美元仍具 較大的影響力，若美國政策出現轉向，將可能牽動主要貨幣走勢，須 審慎評估及持續關注其對全球匯率的潛在影響。

台股持續震盪，統一期貨指出，靜待2月20日發布的1月FOMC會議紀要，將有機會提升今年貨幣政策方向預測能見度，投資人可留意透過期交所推出的「臺灣永續期貨」交易。

統一期貨表示，川普於18日將發表對半導體關稅政策，預期將造成台股大幅波動。對於想藉此進場布局的投資人，可待明確趨勢方向確立後，再進場建倉。

美國上周公布1月CPI與核心CPI，兩項數據皆高於市場預期；1月PPI年增3.5%，顯示物價加速成長。消息公布後，市場對通膨升溫擔憂加劇。據FedWatch顯示，市場對聯準會全年降息次數估僅1碼，而且降息時間點遞延。消費數據方面，美國零售銷售1月月增率下滑0.9%，遠低於預期和前值，主因是野火與冬季惡劣天候抑制實體購物。

另外，本周市場關注台積電是否因川普施壓和博通共同拆分英特爾，接手其晶圓代工業務，雖然目前三方皆未出面回應傳言，但此一消息已促使台積電股價表現弱勢，顯示川普對於電子業政策的不確定性導致股市波動。

「臺灣永續期貨」主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　DeepSeek的出現加速了AI發展，也加劇中美對抗，但運算需求仍存 在，而高階GPU需求部分轉化為客製化晶片設計。台廠1月營收反映這 個事實，AI伺服器仍然強勁，市場關注輝達於月底財報將如何陳述說 明。

　　觀察美國1月失業率與非農就業，整體而言，雖然稍早洛杉磯發生 大火以及美國其他地區寒冬，但對當月就業情況「沒有明顯影響」， 勞動市場仍保持強勁。

　　通膨部分，油價在經歷了低谷後反彈，對比去年相對低基期，使年 增率開始由負翻正，過往降低通膨主要貢獻項目消彌。車市開始回溫 ，尤其以二手車市場大幅上揚，由上月負貢獻轉正增加最多，市場重 新聚焦燃油卡車和SUV等核心業務，並搶在川普展開關稅前大量採購 所致，預期將延續一段時間熱絡市況。

　　另外，市場針對川普上台課徵關稅之議題多所著墨，台積電董事會 第一次於美國本土召開，也讓外界聯想，是否與川普提議將對半導體 課徵100％關稅有關。

　　市場揣摩可能的兩個情境，一是台積電被迫對英特爾技術入股，提 供人力與技術拯救美國半導體巨嬰，另一個是真的課徵關稅，迫使台 積電不得不做移轉。目前要脅以達到第一個情境的意味較為濃厚。

　　台股12日開高走低，高檔突破23,500點關卡後轉跌，走勢紅翻黑、 收最低23,289點，聯準會主席鮑爾在國會釋出降息步調放緩訊息，但 市場在川普上任後已有預期並率先反映，當前市場焦點轉向美國CPI 數據，也是川普上任後首次發布通膨數據，專家建議篩選「逆勢開低 走高」、法人在高檔減碼之際買進，計有皇昌（2543）、星宇航空（ 2646）、藥華藥（6446）等15檔入列，率先為CPI公布後可能的震盪 行情布局。

　　統一期貨表示，法人籌碼狀態仍中性偏多，符合現階段的震盪盤勢 ，持續觀察短線期權主力籌碼變化，判讀區間可能的突破方向；美國 發布1月CPI通膨數據，此為川普上任後首次通膨數據發布，該期間關 稅尚未實施，未能反映關稅對通膨的影響，數據符合市場預期對台股 將是利多；若意外顯著彈升，則將對台指股影響偏空。

　　據統計，盤面上包括皇昌、星宇航空、台塑、達邁、華邦電、裕民 、新漢、建漢、英業達、和大、台塑化、亞翔、神準、藥華藥、上曜 等15檔個股，在加權指數12日開高走低、收在最低點時，逆勢逆抗賣 壓、開低走高，且法人積極搶進囤貨，買進2,000張以上，為近日可 能的震盪走勢做準備。

　　皇昌12日爆量奔上漲停板，並突破歷史天價收在102元。營建股在 歷經央行第七波信用管制管制重擊後，歷經半年約三成的修正，近日 開始有築底轉強意味；皇昌近年積極承接海事工程，承攬「第三座液 化氣接收站」的建港及圍堤造地新建工程，一期工程已提前在去年完 工、二期現正進行中，公司同時也積極進軍海事市場。

　　兆豐投顧副總經理黃國偉表示，美股狹幅震盪、觀望氣氛濃厚，周 三台股開盤上漲走高，早盤最高超過百點，不過台積電帶頭由紅翻黑 ，其餘包括光通訊、載板、銅箔基板、電線電纜、矽晶圓等許多族群 同步走低翻黑。台積電領先跌破月線轉弱，須留意市場對關稅的疑慮 也尚未消除，不得不提防拉回修正的走勢再次出現。

　　少數如塑化、自行車、散裝等族群則逆勢走高，由於塑料邁入需求 傳統旺季，客戶購料意願轉強，部分石化產品價格看漲，預估2、3月 營收可望逐月成長，台塑、台塑化12日獲法人買盤並大漲。

近期黃金價格創歷史新高，受到美元走弱和川普貿易政策不確定性 的推動。分析師普遍看漲黃金價格，預測2025年黃金均價將達到每盎 司2,888美元，高點可能達到每盎司3,175美元。

　　受川普政策的不確定性和地緣政治風險影響，黃金作為避險資產的 需求持續增加，甚至觀察到黃金與美元同步走強的現象。川普的關稅 政策和政府支出計劃可能帶來通膨壓力，進而推高黃金價格，另外， 川普發行自己的加密貨幣TRUMP幣，對比特幣和黃金市場產生影響。

　　川普宣布採取國家能源緊急狀態，提高美國的石油、天然氣產量， 降低消費者用能成本，導致國際油價開盤後呈現震盪下跌態勢。川普 可能施壓沙特推動增產原油，對國際油價形成利空壓力，同時可能加 強對伊朗制裁，導致伊朗原油產量下滑。

　　花旗全球能源策略師Eric Lee預計，油價將在今年夏天見頂，然後 大幅下跌至60美元區間，較樂觀者如高盛預測，今年夏天供應緊張， 布蘭特原油的平均價格將達到84美元，但到2025年平均價格將跌至8 2美元。川普政策、供需變化、地緣政治風險以及市場對避險資產的 需求等因素，使市場對未來油價走勢持謹慎態度。

DeepSeek春節期間橫空出世，震撼全球，並引發美國科技股恐慌，重挫那斯達克及費半指數，台積電ADR更一度跌超過15%，雖後續跌幅逐漸收斂，但仍使台股新春開紅盤承壓。

川普表示將在2月4日起對大陸、加拿大及墨西哥三國課徵10%~25%關稅，更強調後續可能對歐盟商品、金屬等產品徵收進口稅，加、墨兩國提出反制措施，若後續規模擴大，恐對北美貿易關係帶來大幅影響，也再次打擊市場信心，導致美股電子盤指期於3日新春開盤後大跌，台指期跌幅高達4.6%，顯示市場恐慌程度不亞於DeepSeek影響。

兩大事件夾擊下，雖為全球經濟前景及未來股市表現增添許多變數，但眾多大廠如輝達、微軟皆對DeepSeek表達正面看法，認為其案例將提升AI效率，使未來部署更普及化，整體影響為短空長多。川普政策方面，因影響層面較複雜，若投資人有資金避險需求，可關注期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低。

其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

　　技術面觀察，台指期處於上下逾千點的箱型區間震盪整理，尚未出 現明顯的漲跌趨勢，觀察未來大盤動向，市場和聯準會正在消化川普 政策可能帶來的影響和衝擊，短線上市場避險情緒較高、呈現震盪刷 洗格局，後續持續關注川普政策影響和重要美股科技巨頭針對DeepS eek的回應與展望。

　　中國大陸推出以低成本訓練的AI模型DeepSeek，引爆市場對科技巨 頭們對AI資本性支出的重新審視，短線上衝擊市場對半導體上游供應 鏈需求的擔憂，但在應用端卻促成邊緣AI的崛起。長線來看，低成本 AI模型的廣泛應用有助於AI總需求的上升，對半導體上游供應鏈可能 是利多而非利空。

　　至於川普關稅戰，自4日起針對加拿大、墨西哥的進口商品正式課 徵25％關稅，打破美墨加貿易協定；對中國大陸再加徵10％關稅，並 計劃下一個目標是對歐盟產品徵收關稅，並再次點名將對台灣晶片課 稅。

　　目前針對川普的關稅政策，大多數國家皆提出將以報復性關稅進行 反擊，加拿大已提出具體關稅政策應對，其餘國家尚未出台具體措施 ，市場持續評估關稅戰爭的後續影響，聯準會也將重點評估川普政策 對後續通膨影響，決定未來降息路徑走向。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　川普的總統就職演說符合預期，但其後續一舉一動牽動全球市場的 變化，短期美元波動須持續留意後續川普相關行動，而長期在今年聯 準會降息碼數收斂的環境下，預計會保持在高檔震盪格局。

　　自川普當選後，便開始口頭進行對外國的關稅威脅，去年11月宣布 要對加拿大和墨西哥課徵25％關稅，對中國則在現有基礎上再課徵1 0％關稅；川普的就職演說圍繞著「美國開啟黃金時代」為題進行， 並且不斷強調「美國優先」，特別針對移民議題和能源政策進行較為 詳細的闡述。

　　但市場關注的另一個重點關稅議題，川普雖有提及將會新成立「對 外稅務局」徵收外國關稅，但並未說明具體實施細節和發表像先前威 脅性較高的關稅威脅言論，使美元在演說結束後短線跳水。但隨後在 川普簽署行政命令時，表示有意在2月1日起，對加拿大和墨西哥課徵 關稅，美元隨即出現反彈。

　　至於日圓部分，日本央行將於24日舉行利率決策會議。在14日副行 長發表完演說後，市場上認為日本央行即將在1月或3月的會議繼續升 息，日圓匯價緩升至155關卡附近，後續靜待日央決議結果，決定後 續日圓走向。

農曆年前市場資金結帳壓力與川普不確定性，市場對台股後市看法多空不一，投資人若想藉此機會進場布局，可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」布局。

台積電法說後，市場喜迎封關行情。儘管「美國分三級管制AI晶片出口」及「16奈米、7奈米輸陸禁令」等眾多潛在利空，但台積電仍老神在在，澄清CoWoS沒有下修，且以今年營收成長24~26%、全年資本支出提高至380~400億美元等樂觀展望數據，打破市場下修擔憂。

市場屏息等待川普就職演說，由於還未上任前，就已經透過自家社交媒體平台放話，包括關稅威脅加、墨兩國處理邊境問題、出手收購格陵蘭、拉高韓國對美軍事軍費，都讓各國領受川普2.0威力。

由於台積電在美科技股財報前率先給了強心針，預期美股七巨人的財報表現應該不差。另外，需留意本周日本央行利率決議，及月底的美聯儲利率決議，市場普遍討論日央或有機會升息，而美元漲多之際，市場也開始討論川普是否會透過談判，迫使他國貨幣兌美元升值。

「臺灣永續期貨」屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

上周美國消費性電子展（CES）展並無特別亮點，對大盤走勢影響不大。統一期貨分析，台積電12月營收再創同期新高，且2024年營收增長超30%，創歷史新高；本周四（16日）可留意台積電法說的公布，是否能再次超出投資人的預期，給予大盤上漲動能。

統一期貨表示，技術面觀察，近期台股和美股走勢在短暫分歧後又走回同步。台指在上周嘗試攻高失敗後，處於刷洗較大的震盪格局。市場在降息預期遞延，加上川普即將上任，可能公布政策造成股市波動下，目前觀望氣氛濃厚，建議可待明確趨勢方向確立後，再進場布局。

重要經濟數據部分，上周五發布美國非農新增就業人數遠超市場預期和前值，且失業率降至略低於預期和前值。綜合上周公布的勞動市場數據，可看出勞動市場目前穩健，保持在聯準會（Fed）目標的充分就業情境，並無跡象顯示薪資通膨可能復燃。據FedWatch顯示，市場對Fed今年降息1碼的機率提升至四成，降息時點遞延至7月。

投資人可透過期交所推出的「臺灣永續期貨」布局台股投資機會，該期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

　　台股13日上演「資金大逃殺」，在外資擴大賣超544億元、內資融 資大減75億元多殺多之下，成交量放大至4,614億元、帶量摜破半年 線22,570點，加權指數終場重挫523點，為近兩個月最大跌點，收22 ,488點為2025年收盤新低。

　　法人認為，加權指數短線負乖離率過大，有望醞釀跌深反彈行情， 惟反彈空間有限，後續回升力道將聚焦15日台指期結算及16日台積電 法說。

　　距春節封關倒數7個交易日，一有風吹草動資金先跑再說，外資13 日狂拋544.35億元，期貨淨空單增1,411口至43,359口；自營商以史 上第八大賣超169.52億元狂拋，內資多殺多，融資餘額大減75億元； 投信終止連五賣轉買超35.23億元，八大公股行庫更以史上第16大的 買超金額122.56億元，敲進台積電、鴻海、廣達、聯發科等電子權值 股護盤。台股13日「黑色星期一」，近五個交易日已自前波高點23, 943點大跌1,455點，並帶量失守半年線。

　　群益投顧研究部副總裁曾炎裕說，觀察短期均線架構正式轉弱，且 六條均線中僅剩年線走揚，不排除仍有波段低點，台指期結算及台積 電法說為本周焦點。

　　統一期貨專業經理盧昱衡說，台指期在周三結算，13日台股的重挫 的原因之一是外資空方先行壓低轉倉，估算較上周五大概轉倉三分之 一、還有3萬口空單未轉倉，留意15日之前仍有不少外資淨空單打算 拉低結算1月行情。