投信業狂發ETF、壓縮主動型基金，市場發展出現傾斜，金管會昨（2）日宣布調整「投信躍進計畫」將承作有關ETF的業務全數剔除、不計入優惠門檻標準中，要讓主動型基金有機會抬頭，新制在今年6月申請時適用，9月底前公布新名單。

2023年獲「躍進計畫」優惠是元大投、國泰投和第一金投信等三家，金管會以新制來估算，將會有一家未能達標而遭剔除，無法再享優惠。

目前市場以發行主動型基金較多者，以外商投信、本土中型業者為主，料成為這波新制的受惠者。一旦獲得「認可」，可享新基金加速審、增加送審檔數等。

金管會此政策有三大效益，一、降溫投信業狂發高股息ETF熱潮，二、促投信業多發主動型基金、提升投研能力，三、讓重押ETF的業者也能轉向，衡平產品策略。

證期局副局長黃厚銘說，基金有主、被動型，每家投信業發展策略不同，但近年ETF熱潮，影響計算優惠門檻標準，金管會不希望因為市場發展、擠壓了主動型業者，希望讓未來標準回到中性狀況。他說，這就如同「考試引導教學」，透過修改標準，讓市場、業者產品策略更能兼顧主被動型，回到平衡狀況，而非過度偏頗。

金管會是在2015年推出「躍進計畫」，藉此提升投信人才、技術、擴大規模並朝國際化發展，至今已邁入第十年。採每年評核並在9月底前公布新一年度申請獲認可、可拿優惠的業者。

以近五年來看，達標拿優惠者多是元大、國泰、富邦等大型投信、全以發ETF為主，加上近兩年ETF掀狂潮，市場發展與產品策略出現傾斜。

金管會這次修正「躍進計畫」中的「投研能力項目」指標，將投信業者複委託檔數或規模、平均報酬率、近三年投研團隊、人數及平均資產規模等，全數剔除計算ETF業務量。

另外，新光投信昨日宣布，新光台灣高息優質成長ETF因未取得證期局核准函，決定該檔ETF暫停募集，此消息被市場視為金管會已開始對高股息ETF把關趨嚴；證期局副局長黃厚銘晚間強調，審查標準前後一致且中性，「該檔ETF是公司自行撤件」。

新光創新科技基金近一周漲8.6%，新光投信指出，全球股市將維持以拖待變格局，台股接下來短線維持盤整走勢，資金有機會轉往中長期業績展望佳的台積電先進製程概念，以及具業績題材的高殖利率個股等族群為主，仍看好具基本面的AI族群以及能源等主流族群，作為布局重心。

國人瘋買台股高股息ETF，募集紛紛爆天量，金管會有意降溫，對 台股高息ETF審查趨嚴、時間拉長，已有投信等不了、喊卡。新光投 信2日宣布，因仍未取得證期局核准函，決定暫停新光台灣高息優質 成長ETF的募集。

　　證期局副局長黃厚銘2日對此表示，對所有基金、ETF審查前後都有 一致性，個案撤案，應是業者自已考量。

　　看好台股高息ETF前景，新光投信去年12月就送件申請新基金上市 ，同月15日轉證期局審查，但截至今年5月1日都還未通過，由於台股 ETF很成熟，市場傳出是金管會為降溫、開始卡關新基金。

　　但黃厚銘強調，證期局對每檔送審基金都是「中性、中立」的，若 審核時間較久，主要必須看業者送審文件是否齊備、公開說明書是否 充份揭露、信託契約是否與契約範本有很大差異，過程中可能請業者 補件、補件亦需要時間。ETF都是追蹤指數，證交所及櫃買中心負責 審查指數，包括流動性與集中度。

　　黃厚銘指出，目前了解新光投信在5月2日自行撤件。撤件理由可能 是因為市場變化、業者商業考量，強調是新光投信自己的判斷，證期 局對所有審查採一致性標準。

　　證期局指出，5月還有五檔ETF審查中，除新光投信撤件外，還有一 檔台股高息、三檔投資國外股或債的ETF。

　　今年首波台股ETF，從00939、00940，到第二波台股ETF陸續報到， 包括00943、00946、00944都陸續上陣，原訂5月要報到的新光台灣高 息優質成長ETF如今喊卡。

　　新光投信指出主動撤件原因，是原規劃上架協銷的證券商通路，已 無法配合後續募集時間，再者評估基金現在募集、進場時點，可能要 到6月，屆時許多企業都已配息完畢，因而撤回申請。

　退休投資理財的三大難題就是「口袋要多深、時間要多長、投資什 麼好」，法人指出，只要掌握「定期定額、選對長期趨勢、愈早開始 愈好」就可樂活退休。

　　中信投信建議存退休金可透過三心法，一是「定期定額布局」，由 於金融市場漲跌難預測，若面對市場波動維持紀律持續扣款，長期可 望有不錯報酬率；二是「選對長期趨勢題材」，應以具產業前景、成 長潛力之投資標的為首布局與配置，為自己累積長期財富；三是「為 日後現金流鋪路」，多數民眾在退休後固定收入將會減少，應趁年輕 在有工作薪資等收入時，透過資產配置逐步累積資產，如股票型或債 券型ETF，有助加速財富放大。

　　群益全民退休組合傘型基金經理人葉啟芳也祭三心法，「提早準備 、長期穩健、慎選標的」。風險控管是退休理財首要條件，選擇著重 風險控管的理財產品，讓獲利穩定性及時間複利效果連帶提升，才能 有效掌握退休理財核心精神。

　　新光投信量化投資部協理袁永騰指出，自組ETF雖可以自由混搭， 但一般建議股票ETF、債券ETF須同時兼顧，投資組合才能平衡波動風 險，掌握成長機會、追求穩定收益；長期投資也較能創造時間複利效 果，比較適合作為像退休金這類資產配置策略。

　　凱基投信認為，近期美國聯準會利率政策雖對市場造成影響，但在 就業狀況、企業獲利等基本面數據仍朝正面發展下，維持今年投資環 境進入主升段看法不變；建議投資人依個人年紀、投資經驗及風險屬 性，選擇適合自己的投資標的，從長線布局思維出發，運用股債ETF 進行退休資產配置，勿因短期市場變動而影響配置。

　　永豐量化暨指數投資團隊強調，退休金是每個人一生都會面臨到的 問題，存退休金是相當長期的投資累積，而長期投資最大的優勢就是 「時間」。ETF是持有一籃子股票，投資風險相對分散，適合作為長 期累積資產的工具，達到長期領息目的，同時增加捕捉市場趨勢的機 會。即使目前台股已來到歷史高位，依照過去歷史經驗來看，股市高 點往往難以預測，透過定期定額，持續且不間斷地投入，能夠平均投 入成本，並用長期複利效果，加快資產累積速度。

　美國降息延後、通膨恐再起，當前投資環境下如何打造股債ETF黃 金模組存退休金，投信紛獻策，根據本報針對四大投信的中信、新光 、永豐、凱基進行調查，高息ETF＋長天期債券ETF，打造年化報酬率 3％～6％的退休金組合不是夢，透過定期定額長期累積更能發揮不錯 的複利成長效果。

　　中信投信指出，有鑑於AI大趨勢不變，建議投資人可善用以半導體 為基底的高股息ETF，參與具成長潛力的產業，另外，預期債券殖利 率將維持高檔一段時日，建議投資人在越接近美聯準會啟動降息，可 逐步增持長天期債券ETF，有機會增加潛在資本利得的空間。

　　假設上班族每月定期定額2萬元存中信美國公債20年ETF，假設以目 前最新淨值29.0813元、債券殖利率4.79％推估，到第12年又3個月可 存到百萬元，拿到第一桶金。

　　新光投信量化投資部協理袁永騰指出，一般投資人採7成資金投資 國內半導體ETF加上3成資金選擇全球電信債ETF，就可組合成股債ET F黃金模組，根據新光投信統計，原始資金100萬元投入，假設希望未 來每年能創造60萬現金流，只透過股利再投入，不再投資新資金的情 況下，這樣的配置只要花19年就可達目標，比較其他不同類型ETF統 計結果，則最少要20年，更長得花38年。

　　從最後退休金累積金額來看，半導體＋電信債ETF的七三配息，19 年累積下來，最終可獲得1,309萬元，相較其他類型ETF累積金額僅在 1,000萬元～1,100萬元之間，結果顯示投資人想自組ETF準備退休金 ，透過半導體+電信債ETF，長期累積也能發揮不錯的複利成長效果。

　　永豐投信說明，股票ETF建議以具備長期趨勢，如ESG、低碳的永豐 ESG低碳高息ETF，相對能夠跟上市場投資趨勢；債券ETF可以選擇永 豐20年美公債ETF為核心，因為高利率環境將邁入尾聲，存續期間較 長的債券，在進入降息後，相對於短債有機會獲得較大的資本利得空 間。

　　凱基投信建議，投資組合以股60％加上債40％的配置為大眾款選擇 ，股票部位建議可以全球股票型ETF、美國股票型ETF、台股大盤指數 型或高股息型ETF進行配置；債券部位則以投資級公司債ETF與非投等 債ETF進行搭配。

觀察海外債券投資等級型基金近三年來績效表現，前十強平均皆有10%以上的績效。法人建議，今年上半年維持優先布局高評等債券，若偏好高殖利率的投資人，可分批逢低承接優質投資等級債券部位，並長期持有獲取穩定收益。

新光投信固定收益部協理李淑蓉分析，美國消費動能強勁，就業持續好轉，弱化今年降息的急迫性，預估美債殖利率仍會維持高檔震盪格局，使現階段長期債券殖利率更具投資吸引力，加上近來聯準會官員認為，未來不排除有再次升息的可能，造成市場下調聯準會降息預期，甚至有部分市場人士認為聯準會今年不可能降息，以上情境均有利於投資人長期持有債券獲取穩定收益。

對於聯準會降息預期延後，李淑蓉表示，近期股市處於高檔震盪，投資組合納入債券資產，可穩定波動風險，提高資產投資防禦力，儘管債券近來利差有所收斂，但殖利率仍處於相對偏高的水準，建議債券投資人在美債短期處於震盪階段下，投資稍安勿躁，若偏好高殖利率者，不妨分批逢低承接優質投資等級債券部位，而擁有高殖利率、且高評等兼顧的美國投資級債券標的，也將持續吸引資金加速挹注。

另外，2024年不建議布局財務較脆弱的低評等債券，主要來自相關標的信用投資風險升高。

全球兩大信評機構標普、穆迪分別預估，2024年上半年非投資等級債違約率恐攀升至5%以上。

李淑蓉指出，2024上半年仍維持布局高評等債券資產為優先，或者透過優質全球債券基金投資，可以有效分散集中度風險，並找績效佳，經驗豐富的操作團隊為宜，較能有效掌握2024年全球債券市場投資機會，預估相關投資等級債券基金的績效表現，中長線仍值得期待。

值得注意的是，南非長、短天期債券也入榜。

復華南非幣短期收益基金經理人吳宜潔表示，南非央行近期多次提及調降通膨目標，從3.0至6.0%區間降至3.0%，有助於壓低長期通膨預期、降低長期均衡利率、降低薪資增速、避免財政赤字擴大，此外預估5月舉行的大選可能比預期好，伴隨經濟小幅復甦，期待降低通膨目標政策推出帶來的長線投資利多，可留意相關本地長債投資機會。

響應世界地球日，集保eNotice平台接軌ESG邁大步，許多投資人目前均已採用集保eNotice平台便利又好康的股利發放電子通知服務，在ESG層面產出巨大的環保減碳和成本節約效益。特別是eNotice平台於3月15日新推出ETF收益分配發放電子通知服務（ETF eNotice），上線兩周新增近5萬名投資人進入平台同意採eNotice服務，總人數已突破47萬人。

集保結算所表示，數位化服務在追求科技發展及永續金融中扮演至關重要的角色，投資人在採用電子通知服務的同時，不僅提高了資訊取得的效率，也有效減少耗用地球資源，集保結算所邀請投資人一同透過「股東e服務」平台，為淨零排放共盡心力。

近年投資ETF已成為全民運動，根據集保戶股權分散表統計，全體ETF的受益人已超過千萬人，配息型ETF尤受歡迎，投信業者也相繼主打「月月配」等ETF，因此ETF eNotice廣受投資人歡迎，也減少頻繁的紙本配息通知。

為增進服務效益，17家發行ETF的投信業者中已有15家與集保結算所簽訂合約，預計首波包含群益投信、中國信託投信、國泰投信、大華銀投信、新光投信及永豐投信共22檔3月配息的ETF，自4月3日起陸續開始發送電子通知。以群益投信發行的00919群益台灣精選高息ETF為例，其4月3日發送電子通知，這次約有69萬名受益人參與配息，其中近9萬名受益人是採電子通知。

投資人如欲查詢所持有的股票或ETF配息發放電子通知的時程，也可透過集保e手掌握或證券商下單App前往「股東e服務」的eNotice平台，點選「查看電子通知日╱簽約公司」，便能即時查詢相關資訊。即日起至6月30日期間，新戶及有效戶皆可參加抽獎，並有多重好康活動等投資人領取，抽獎辦法可至股東e服務網站查詢。

台股昨（16）日受中東風險升溫、市場預期美國聯準會短期內降息無望衝擊，失望性賣壓大舉出籠，外資與自營商合計大賣近600億元，指數終場大跌547點、收19,901點，不僅摜破月線支撐，2萬點整數大關也告失守，成交量則擴增至5,489億元。

八大公股行庫則大力護持，昨日買超147.3億元，買超金額為史上第三高，也是2022年3月7日史上最大買超163.5億元以來最高。

台股崩跌，金管會昨日出面喊話，雖然亞股中台股跌最多，但不能只看一天，要看長期趨勢，認為台股基本面穩健，金管會將看國際政經變化，適時採取措施。根據金管會統計，台股昨日單日跌幅2.68%，跌幅大於韓股跌2.38%，日股跌1.68%，港股跌1.59%，陸股跌0.66%。

隨國際金融市場氛圍轉趨恐慌，繼周一台股大跌286點後，昨日台股再重挫547點，為18個月來單日最大跌點，呈現連五跌、累計跌894點。盤面上，八大類股全盤盡墨，族群中以AI股跌勢最重，台積電大跌18元，收788元，聯發科跌55元，收1,055元，在龍頭股領跌下，半導體類股指數跌2.5%，表現弱勢。

千金股族群昨日賣壓沈重，除世芯-KY、M31、創意等三檔逆勢收紅，餘皆下跌，其中尤以川湖跌6%最重，其他如緯穎、祥碩、嘉澤、亞德客-KY、聯發科等均跌逾4%，檔數仍為15檔不變。

三大法人昨天共賣超台股579.5億元，其中外資現貨賣超394.9億元，為史上第27大、今年第三大，期貨淨空單大增5,794口至17,803口，期現貨同步做空；投信買超16.1億元；自營商則賣超達200.7億元，創歷史單日賣超新高紀錄。

新光投信董事長劉坤錫認為，台股昨日「價跌量增」，表示至少有低接的買盤，如果下跌無量，反而更是利空。台新投顧副總經理黃文清分析，接下來觀察PCE與台積電周四法說，市場多半預期基本面正向。

去年台股全年漲幅26.8%，而新光臺灣半導體30 ETF全年含息報酬率達55.2％，在所有台股ETF中績效排行位列第六。新光投信董事長劉坤錫表示，看好2024年為股債雙多的一年，除了持續推出符合投資人需求的產品之外，今年的營運目標除了強化專業、拓展資產管理規模之外，也致力於為同仁創造更好的工作環境。

關注產業動態

維持管理品質

劉坤錫指出，有別於金融業中像是銀行、證券等其他公司有許多業務收入的業種，投信產業的重點則僅聚焦於「投資管理」與「管理規模」，今年最重要的目標為提升公司整體規模，將會透過財務管理業務的推動，以及產品通路的耕耘，帶動公司的代操業務、主動式基金、被動式基金等整體規模向上。

劉坤錫已深耕金融市場四十餘年，「還是持續學習當中」。劉坤錫表示，金融市場可以學習的事物非常多，永遠也學不完，而提升新光投信規模是一直以來的目標，此外，也須得同時維持投資管理的品質，才能確保整體績效表現。

而若要維持績效表現，劉坤錫指出，做投資研究的工作，最著重在於「思考」，由於金融市場發展日新月異，可以說學無止境。

劉坤錫表示，經理人時常須關注產業知識與經濟動態，並加以歸納分析，才能靈活運用在操作上。

但要能繳出突出表現，最重要的是需要將心境沉靜下來，才有辦法去思考許多問題，若僅是每日維持日復一日的拜會公司、撰寫產業與個股分析報告的例行上下班循環，而不去思考的話，能得到的東西就會相對較少，且沉靜並非兩三分鐘而已，而是需要能慢慢的去沉澱思維，思考目前觀察到的現象與客觀的世界之間，相同與不相同之處，以及其中的原因為何？這些都沒有教科書可以查閱，而是需心靜下來才有辦法思考分辨的。

員工獎金制度

居業界前段班

「希望可以給同仁良好的報酬，不讓他們覺得在這邊工作待遇受到委屈。」談起員工管理，劉坤錫表示，每個人來工作都希望能得到好的待遇，雖然目前新光投信的規模還沒有到達他心中的目標，不過無論是經理人、業務、研究員等同仁的獎金制度還是要做好規劃，僅管不一定是業界最好的，但應該還是維持在前段班，他不希望同仁覺得在這邊工作，所接收到的待遇會是有落差的。

去年新光臺灣半導體30 ETF全年含息報酬率繳出亮眼佳績，而展望近年發展蓬勃的台股高股息ETF市場，新光投信也預計將推出符合投資人需求的商品。

劉坤錫表示，展望今年股債市，在資產配置上，上半年可以將較大部位放在股票資產，在經濟成長有望向上表現的元年，通常產業供應鏈中上游的廠商將會最先受惠，持續看好AI相關類股與半導體等族群表現。

　　2023年第八屆BENCHMARK指標台灣年度基金大獎上周剛揭曉得獎名 單，新光投信旗下「新光臺灣半導體30 ETF」（00904）榮獲本屆台 灣「最佳量子計算ETF發行商」，代表新光臺灣半導體30 ETF（0090 4）的選股邏輯獲主辦單位及評審委員們的肯定，在績效、風險控管 及總報酬等傑出表現，創下國內首檔半導體ETF獲獎殊榮。

　　新光投信表示，新光臺灣半導體30 ETF（00904）號稱台版的費半 ，為國內唯一定位為半導體產業市值型ETF，主要追蹤臺灣指數公司 所編製的「臺灣全市場半導體精選30指數」，結合最簡單、直觀的市 值排名篩選機制，挑選市值最強的前30大優質半導體企業，每季動態 調整成份股，該ETF前十大成份股，包括：台積電、聯發科、聯電、 日月光控股、聯詠、瑞昱、力旺、世芯-KY、力成、群聯，每季ETF成 份股汰弱留強，永遠維持最強投資組合。

　　新光臺灣半導體30 ETF採每季配息，除息月份為每年1、4、7、10 月，自2022年3月上市來，每季皆完全填息，迄今維持百分百填息紀 錄，目前最新股價不到18元，具備股價便宜、市值選股、高含積量（ 3成）及快速填息（上市來平均填息天數約15.7天）等四大優勢，是 小資族追求半導體成長，掌握資本利得必備ETF。

　　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳（峰）表示，4月有台積電等法 說行情揭幕、6月迎來COMPUTEX展開鑼，Q2台灣半導體股好戲一波波 ，其中，本周全市場最受矚目是台積電法說會行情，看好今年度台積 電有機會上修資本支出機會，建議投資人分批布局00904等半導體ET F，迎接台積電法說行情衝一波，並順勢掌握第二季AI半導體主流股 反彈契機。

2023年第八屆Benchmark指標台灣年度基金大獎日前揭曉得獎名單，新光投信旗下「新光臺灣半導體30 ETF」（00904）榮獲此屆台灣「最佳量子計算ETF發行商」榮耀，代表該檔ETF的選股邏輯獲主辦單位及評審委員們的肯定，在績效、風險控管及總報酬等傑出表現，創下國內首檔半導體ETF獲獎殊榮。

新光投信表示，新光臺灣半導體30 ETF號稱台版的費半，為國內唯一定位為半導體產業市值型ETF，主要追蹤臺灣指數公司所編製的「臺灣全市場半導體精選30指數」，結合最簡單、直觀的市值排名篩選機制，挑選市值最強的前30大優質半導體企業，每季動態調整成分股，該ETF前十大成分股包括：台積電、聯發科、聯電、日月光控股、聯詠、瑞昱、力旺、世芯-KY、力成、群聯，每季ETF成分股汰弱留強，永遠維持最強投資組合。

新光臺灣半導體30 ETF採每季配息，除息月為每年1、4、7、10月，自2022年3月上市以來，每季皆完全填息，迄今維持百分百填息紀錄，目前最新股價不到18元，具備股價便宜、市值選股、高含積量（三成）及快速填息（上市以來平均填息天數約15.7天）等四大優勢，是2024年小資族追求半導體成長，掌握資本利得必備ETF。

新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峯表示，4月有台積電等法說行情揭幕、6月迎來COMPUTEX展開鑼，第二季台灣半導體股好戲一波波，其中，全市場最受矚目是台積電法說會行情，看好今年度台積電有機會上修資本支出機會，建議投資人分批布局00904等半導體ETF，迎接台積電法說行情衝一波，並順勢掌握第二季AI半導體主流股反彈契機。

　　2023年第八屆BENCHMARK指標台灣年度基金大獎揭曉，新光投信旗 下－新光臺灣半導體30 ETF（00904）榮獲台灣「最佳量子計算ETF發 行商」榮耀，代表新光臺灣半導體30 ETF（00904）的選股邏輯獲主 辦單位及評審委員們的肯定，在績效、風險控管及總報酬等傑出表現 ，創下國內首檔半導體ETF獲獎殊榮。

　　新光投信表示，新光臺灣半導體30 ETF（00904）號稱台版的費半 ，為國內唯一定位為半導體產業市值型ETF，主要追蹤臺灣指數公司 所編製的「臺灣全市場半導體精選30指數」，結合最簡單、直觀的市 值排名篩選機制，挑選市值最強的前30大優質半導體企業，每季動態 調整成份股，該ETF前10大成份股，包括：台積電、聯發科、聯電、 日月光控股、瑞昱、聯詠、力旺、世芯-KY、力成、京元電子，每季 ETF成份股汰弱留強，永遠維持最強投資組合。

　　新光臺灣半導體30 ETF採每季配息，除息月份為每年1、4、7、10 月，自2022年3月上市以來，每季皆完全填息，迄今維持百分百填息 紀錄，目前最新股價不到17.5元，具備股價便宜、市值選股、含積量 高（維持3成）及每季配息等4大優勢，是2024年小資族追求半導體成 長，掌握資本利得必備ETF。

　　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳（峰）表示，4月有台積電等法 說行情揭幕、6月迎來COMPUTEX展開鑼，Q2台灣半導體股好戲一波波 ，建議趁現在分批布局半導體市值型ETF，可以順勢掌握第二季AI半 導體主流股反彈契機。

2023年第八屆BENCHMARK指標台灣年度基金大獎揭曉，新光投信旗下「新光臺灣半導體30 ETF」（00904）榮獲台灣「最佳量子計算ETF發行商」榮耀，代表新光臺灣半導體30 ETF（00904）的選股邏輯獲主辦單位及評審委員肯定，在績效、風險控管及總報酬等傑出表現，創下國內首檔半導體ETF獲獎殊榮。

新光投信表示，新光臺灣半導體30 ETF（00904）號稱台版的費半，為國內唯一定位為半導體產業市值型ETF，主要追蹤臺灣指數公司所編製的「臺灣全市場半導體精選30指數」，結合最簡單、直觀的市值排名篩選機制，挑選市值最強的前30大優質半導體企業，每季動態調整成分股，該ETF前十大成分股包括：台積電、聯發科、聯電、日月光控股、瑞昱、聯詠、力旺、世芯-KY、力成、京元電子，每季ETF成分股汰弱留強，永遠維持最強投資組合。

新光臺灣半導體30 ETF採每季配息，除息月份為每年1、4、7、10月，自2022年3月上市以來，每季皆完全填息，迄今維持百分百填息紀錄，目前最新股價不到17.5元，具備股價便宜、市值選股、含積量高（維持三成）及每季配息等四大優勢，是2024年小資族追求半導體成長，掌握資本利得必備ETF。

新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峯表示，4月有台積電等法說行情揭幕、6月迎來COMPUTEX展開鑼，第二季台灣半導體股好戲一波波，建議趁現在分批布局半導體市值型ETF，可以順勢掌握第二季AI半導體主流股反彈契機。

台股高息ETF掀投資熱潮，不止資金湧入新基金的規模與速度創史 上之最，投資受益人數更因小資族、中實戶陸續搶進而快速增加中。 據統計，到2023年底，台股高股息ETF受益人數約為388萬人，今年統 計至3月22日，高股息ETF的受益人數已突破447萬人，成長逾15％。

　　以高息ETF受益人數來看，國泰永續高股息、元大高股息兩檔ETF持 續擁有逾百萬受益人數，其中有「國民ETF」之稱的國泰永續高股息 ，仍以123萬投資人在受益人數上居冠，老字號的元大高股息則有10 2萬受益人；近兩年快速崛起的群益台灣精選高息、復華台灣科技優 息則分別以72萬、62萬受益人數緊追在後，更特別的是剛掛牌上市的 統一台灣高息動能，則以28萬受益人數超越已成立逾六年的元大台灣 高息低波ETF，空降成為受益人數第五大的高息ETF。

　　另外，據集保結算所統計，統一台灣高息動能的受益人數中，超過 一半以上的受益人買1到5張；而捧著超過150萬元買100張以上的受益 人數超過3,000人，其中，砸1500萬元申購千張以上的大戶有40人。 且雖掛牌上市後受到台股回檔衝擊而跌破發行價，反而讓投資人有機 會逢低進場，在3月20日掛牌上市後，進場搶零股的受益人數有7,01 8人。

　　4月1日要掛牌上市的元大台灣價值高息ETF，成立金額達1,752億元 ，投資人募集期間在各券商通路瘋狂搶進的程度前所未見，部分券商 開戶數均因此大增超過萬戶，預期4月將對高息ETF整體受益人數、規 模挹注甚多，再加上群益投信高息ETF獲准募集、富蘭克林華美、新 光投信旗下高息ETF也在審核中，整體高息ETF投資熱潮未歇，也可能 再掀起一波洗牌效應。

高股息ETF大浪未止，4月起有四家投信業將發行四檔高股息ETF，市場擔心是否產生成分股過度集中的問題？證期局長張振山昨（25）日表示，後續新高股息ETF送審時，一旦發生成分股重複太多，將要求業者調整分散，才會核准。

金管會針對新送件高息ETF將嚴控成分股重疊，投信業者表示將配合辦理。市場原預期今年新募集高股息ETF至少上看八檔，但隨著高股息ETF狂吸金引發各界關注，傳出部分投信業者對是否持續推出高股息ETF陷入社會觀感、風險、規模市占等天人交戰。

金管會主委黃天牧昨赴立法院財委會進行專題報告並備詢，被問及台股2萬點太高了嗎？黃天牧說，他從過去至今，台股不同階段，都是呼籲投資人「注意風險、審慎選股」這八個字。

據投信資料顯示，4月下旬起，有野村、復華、新光和兆豐等四家投信業者將發行台股高息、或高股息ETF，其中復華、新光和兆豐投信更規劃採投資人最愛的「月配」。媒體詢問是否出現成分股重複太多的集中度問題，張振山對此表示，目前如歐、亞洲等主要國家市場，ETF占該市場交易量達20%，台股ETF交易量僅占1%，事實上，台股ETF占比並不大。

張振山表示，金管會仍會審慎監理，等投信業者送進來後將會審查，看公開說明書和規劃是否完整，他坦言「ETF背後成分股重複多、導致太集中並不是一個好現象」，希望投信業者自己調整。

如果新送審ETF成分股重複太多，金管會將採兩措施，一、請投信業者說明，為何和前面幾檔ETF重複太多？二、請業者提出改善計畫或調整方向，需要等業者調整完後，金管會才會核准。

據金管會統計，2022年48檔台股ETF成分股交易量是0.398兆元，隔年攀升到0.575兆元，年增44%，與同期台股成交量（從56兆元攀升到63.1兆元）年增12.7%來看，顯示隨ETF規模擴增快速、讓成分股交易明顯增加。

日前外界最擔心的成分股集中問題，例如00940在IPO時期募資約1,750億元，依規定從成立到掛牌上市（3月18日成立、4月1日掛牌，約十個交易日）前，需將九成資金（約1,575億元）全投入成分股，等於每天約有157億元左右資金入場。

黃天牧說，金管會對ETF採三大措施，一、要求業者需了解客戶風險胃納，並需讓客戶知道商品特質及可能風險，二、訂定投信和網紅合作的自律規範，三、ETF成分股集中的風險管理問題。

　台股多日站穩兩萬點，吸引投資熱錢持續湧入，繼兩檔台股高息E TF募集2,283億元成立後，4月起還有多檔台股主、被動基金將陸續募 集或等待核准，投信都盼搭上此波熱潮，擴大管理資產規模，也可讓 台股增加新資金動能。

　　據統計，目前已核准可望4月開始募集的台股ETF包括野村、兆豐投 信旗下的台股ETF，及復華投信的主動式台股基金。另證期局審核中 的台股基金還有富蘭克林華美、新光、群益等投信的三檔台股高息E TF，若能向金管會說明並解決追蹤指數及成分股上的重疊性，應可望 在第二季通過核准，投信業者也規劃在核准後即展開募集。

　　此波台股ETF募集熱潮，主要是投信瞄準台股多頭行情及高股利的 特色，希望趕搭上台股配息旺季的列車，搶到資產管理商機。如日盛 投信的台灣多重資產基金、台新投信的台灣IC設計ETF等也在審核中 ，主被動資金都搶著湧入台股投資。

　　元大台灣價值高息ETF將在4月1日掛牌上市，募得1,752億元的9成 資金，將陸續在本周完成投資布局，市場預估可支撐近期台股走勢不 墜，發揮穩盤效應，其他獲准將募集的台股ETF，最快也是5月才可望 掛牌上市。投信業者表示，4月1日元大新高息ETF表現，可能牽動後 續新基金募集的成績，在4月新基金資金進駐前，提醒投資人應留意 台股回檔風險。

　　也有投信業者認為，近期上市櫃公司開始公布今年股利政策，除權 息旺季將在6月開跑，加上各大投資機構預期今年是台股多頭年，仍 有高點可期。不少投資人趁近期台股整理，大力加碼高股息ETF，要 布局台股後市行情、期待息利雙收，資金動能有望持續推升台股再創 新高。

　　法人分析，台股雖可望持續創高，初估這波高點可能出現在5月， 後續觀察三大重點，一是第一季財報揭露，5月中旬就可知道首季業 績，投資將會調整；二是總統就職520行情，有機會在上任前後出現 高點；三是市場預估聯準會6月降息，一旦啟動降息可能利多出盡， 全球金融市場跟進修正，預期5月將是熱錢舞動的最高峰。

台股昨（20）日土洋對作，外資大砍台股269億元，投信再大買158.4億元，累計3月來天天買，共連14買超，金額達864.4億元，超越外資買超金額，凸顯內資成穩盤關鍵；內資資金行情推升，大盤一度再戰2萬點，惟受台指期壓低結算影響，終場跌72點收19,784點，成交量放大至5,323.8億元。

綜合華南投顧董事長儲祥生、新光投信董事長劉坤錫等看法，台股近期有望靠內資行情支撐，雖然近期外資大多賣超大型、AI股，然在高股息ETF大量資金挺進下，只要美股不要大跌，台股還是有望緩步向上推動，預期在土洋對作下，台股會繼續維持高檔震盪格局；惟提醒投資人，盤面結構已改變，不建議追高，資金已逐漸轉向股價表現落後標的。

在統一台灣高息動能掛牌帶動下，台股昨天帶量震盪，早盤一度衝高至19,994點，距2萬點僅差6點，隨即向下震盪，午盤過後最低跌至19,728點，高低點落差達265點。

三大法人賣超209.4億元，其中外資大砍台股269.7億元、為近兩個月最大賣超，且連四日賣超、累計賣超688.9億元，使3月來買超收斂至468.6億元；投信則買超158.4億元，為史上第二多，3月以來天天買超、連14買，累計買超864.4億元；自營商賣超98.1億元、連二賣、累計賣超111.8億元；八大公股行庫買超34億元、連六買、累計買超194億元。

觀察盤面結構，上漲家數約占分三之一，19大類股多數走跌，表現強勁的有機器人概念股，廣明、所羅門雙雙攻上漲停；光學鏡頭類股玉晶光大漲逾9%帶動同族群表現，自行車、工業電腦產業股等也有強勢表現。；

台灣投資人愛息，新光投信2022年6月成立新光臺灣高股息基金，是一檔具累積、月配息兩種級別的台股主動型高股息基金，根據投信投顧公會共同基金績效評比統計，截至2024年2月止，該基金自成立以來報酬率達27.3%，同時，近3個月、6個月及1年期間皆維持正報酬表現，其中，該基金月配息級別最新2月每受益權單位配息金額為0.07元，單月配息率約0.56%。

新光臺灣高股息基金投資策略，訴求主動降波動求穩健，避開景氣循環股，由於追求較低風險，可提供基金每月配息金額有更大的保護；另外，該基金積極卡位「高流動性」、「高殖利率」、「高成長性」等三高潛力股，把握高股息個股潛利機會，增添未來填息機會，掌握股息與價差，成為台股息利雙贏家。

同時，新光臺灣高股息基金在月配息級別方面，每月配息金額維持穩定，根據新光投信官網資料顯示，新光臺灣高股息基金從2023年5月期初配息金額為0.03元，之後每月配息金額逐漸增加，直到2023年11月，每月配息金額成長至0.07元，且持續維持0.07元至今。

近年來，台灣高股息商品夯，新光投信除2022年發行新光臺灣高股息基金外，2024年亦送件規畫高股息ETF（月配息）上市，希望打造更完整的高股息主被動產品線，全面把握台灣高股息成長股與高股息價值股投資機會。

現階段台股穩定正向輪漲，想掌握潛力個股有機之彈，新光投信建議，最快速簡便方式，是定期定額投資共同基金，目前新光投信推廣線上開戶，成功開戶者將享有旗下系列基金新台幣計價定期（不）定額0手續費優惠，另享有三大好禮，及紅利點數加碼送。

　　高股息商品人人愛，新光臺灣高股息基金於2022年6月成立，截至 2024年2月止，自成立日以來的累積報酬率達27.3％，且3個月、6個 月及1年期間維持正報酬表現，該基金提供累積型及月配息兩種，其 中月配息級別於2月最新受益權單位的配息金額為0.07元，單月配息 率達0.56％。

　　新光臺灣高股息基金投資策略，訴求主動降波動求穩健，避開景氣 循環股，由於追求較低風險，可以提供基金每月配息金額有更大的保 護。另外，該基金積極卡位「高流動性」、「高殖利率」、「高成長 性」等三高潛力股，不僅可以把握高股息個股潛利機會，更增添未來 填息機會，掌握股息與價差，成為台股息利雙贏家。

　　同時，新光臺灣高股息基金的月配息級別方面，每月配息金額也轉 趨穩定，根據新光投信官網顯示，新光臺灣高股息基金自2023年5月 開始每月配息，期初配息金額為0.03元，之後每月配息金額逐漸增加 ，至2023年11月，每月配息金額成長至0.07元，且持續維持0.07元至 今。

　　近年來，台股高股息產品市場接受度頗高，新光投信表示，除202 2年發行新光臺灣高股息基金外，今年亦送件規劃高股息ETF（月配息 ）上市，希望打造更完整的高股息主被動產品線，全面把握台股景氣 綠燈下的成長機會，搶搭新一輪行情直通車。

　　新光投信建議，現階段台股穩定正向輪漲，掌握潛力個股有機之彈 ，最快速簡便方式，是定期定額投資共同基金，目前新光投信推廣線 上開戶，成功開戶者將享有旗下系列基金新台幣計價定期（不）定額 0手續費優惠，另享有3大好禮，及紅利點數加碼送。

存美國電信債比存台灣電信股還香。新光A-BBB電信債ETF（00867B），2月公布
預估每受益權單位配發新台幣0.34元現金股利，將於3月1日除息，投資人只要在2
月29日前持有或買進，皆可參與此次配息，截至今（26）日止，距離參與配息僅
剩倒數3個交易日。

另外，00867B配息來源穩定，全部來自債券票息，不會造成領高息卻侵蝕到本金
的情形；且配息來源屬於海外利息所得，如果投資人累積息收超過新台幣2萬元，
不須繳納2.11%二代健保補充保費，直接享有海外投資稅負優勢。

新光投信表示，00867B主要追蹤「ICE美林15年期以上A-BBB美元電信債指數」，
簡單來說就是持有全球電信業所發行的公司債，且債券期限須達15年以上，債券
信評則是介於A+（含）至BBB-（含）級之間，也就是所謂的投資級債券，其中
00867B持有的債券約80% 來自於北美地區，而多數都是美國三大電信商AT&T、
Verizon、T-Mobile所發行的債券。

截至2月22日止，00867B平均到期殖利率達5.58%，比起國內電信三雄2023年均殖
利率4.26%還優，更遙遙領先中華電信殖利率3.95%，而且公司競爭力更強大。在
處於現代社會中，人們基本生活離不開手機、也離不開網路，都須仰賴電信公司
提供電信服務，等於電信產業坐擁現金高護城河優勢，難怪股神巴菲特都想要投
資美國電信股。

由於全球投資等級電信債市場展望佳，現階段持有00867B享受「低違約率」、
「高殖利率」，與「存續期間長」等三大優勢，造成00867B近期熱銷，根據
CMoney統計至2月22日止，00867B自年初以來規模成長逾17%，最新規模也達到
新台幣190.61億元。